Kurze Marktübersicht oder was für Aktien liegen momentan auf dem Wühltisch?
Wenn ich mir alle Aktien aus dem deutschen Prime-Standart nach ihrem Abstand zum 52 Wochen Tief listen lasse... (Das geht pirma bei Ariva.de)
und die Aktien die aus Branche die sich noch entwickeln streiche (Solar, Windkrafträder, ... ) einfach weil ich etablierte Firmen haben will, am besten seit Jahren Marktführer in Ihrem Segment
dann bleiben Folgende Firmen auf meiner Liste
max. 5% über dem 52W-Tief
Metro AG (Einzelhandel, Großhandel)
ThyssenKrupp (Metall)
Wincor Nixdorf (Geldautomaten, Kassensysteme)
5% bis 10% über dem 52W-Tief
Wacker Chemie (Chemie aber zulieferer für Solar)
BayWa (Rohstoffhandel, Baumarkt, Tankstellen)
Siemens (Gemischtwahrenhandel, Elektro, Energie ...)
K+S (Düngerhersteller)
15% und mehr über dem 52W-Tief
Salzgitter (Metall)
Hochtief (Bau)
da soll doch mal einer sagen, dass es nicht viel zur auswahl gibt ...
Sonntag, 6. Mai 2012
Fazit aus dem letzten Post über Cash America Intl:
An sich wirkt die Aktie von Cash America Intl für mich nun wie ein Schnäppchen da sie Aktuell nur ca. 44,26$ kostet, mal sehen was die weitere Analyse zeigt...
Wieder kurz eine Anmerkung zu Cash America ...
Nach dem ich die Aktie im Blick hatte, ist sie kurzzeitig auf über 46,80$ gestiegen, nun hat sie wieder leicht nachgegeben und steht momentan (Schlusskurs Freitag) auf 45,38$...
An sich wirkt die Aktie von Cash America Intl für mich nun wie ein Schnäppchen da sie Aktuell nur ca. 44,26$ kostet, mal sehen was die weitere Analyse zeigt...
Wieder kurz eine Anmerkung zu Cash America ...
Nach dem ich die Aktie im Blick hatte, ist sie kurzzeitig auf über 46,80$ gestiegen, nun hat sie wieder leicht nachgegeben und steht momentan (Schlusskurs Freitag) auf 45,38$...
Mittwoch, 18. April 2012
Eine kurze Notiz an mich über die Schuldenstände der Firmen die momentan auf meiner Watchlist sind. Daten lt. Yahoo Finance
Wacker Chemie
Schulden (gesamt) (mrq): 777,90Mio.
Cash (gesamt) (mrq): 711,10Mio.
fast Schuldenfrei
Wincor Nixdorf
Schulden (gesamt) (mrq):241,03Mio.
Cash (gesamt) (mrq):116,43Mio.
Auf Stammaktien entfallender Jahresüberschuss (ttm):98,73Mio.
Wenig Schulden, innerhalb eines Jahres abgezahlt
Software AG
Schulden (gesamt) (mrq):277,37Mio.
Cash (gesamt) (mrq):216,48Mio.
Auf Stammaktien entfallender Jahresüberschuss (ttm):176,96Mio.
fast Schuldenfrei
Vivendi
Schulden (gesamt) (mrq):15,71Mrd.
Cash (gesamt) (mrq):3,78Mrd.
Auf Stammaktien entfallender Jahresüberschuss (ttm):2,68Mrd.
EBITDA (ttm):7,82Mrd
Ergibt Debt/EBITDA 1,5, geht noch aber nicht mehr schön
Natürlich werden die Cashbestände demnächst an die Aktionäre abgeführt, aber trotzdem habe ich die Cash Postionen mit berücksichtigt.
Wacker Chemie
Schulden (gesamt) (mrq): 777,90Mio.
Cash (gesamt) (mrq): 711,10Mio.
fast Schuldenfrei
Wincor Nixdorf
Schulden (gesamt) (mrq):241,03Mio.
Cash (gesamt) (mrq):116,43Mio.
Auf Stammaktien entfallender Jahresüberschuss (ttm):98,73Mio.
Wenig Schulden, innerhalb eines Jahres abgezahlt
Software AG
Schulden (gesamt) (mrq):277,37Mio.
Cash (gesamt) (mrq):216,48Mio.
Auf Stammaktien entfallender Jahresüberschuss (ttm):176,96Mio.
fast Schuldenfrei
Vivendi
Schulden (gesamt) (mrq):15,71Mrd.
Cash (gesamt) (mrq):3,78Mrd.
Auf Stammaktien entfallender Jahresüberschuss (ttm):2,68Mrd.
EBITDA (ttm):7,82Mrd
Ergibt Debt/EBITDA 1,5, geht noch aber nicht mehr schön
Natürlich werden die Cashbestände demnächst an die Aktionäre abgeführt, aber trotzdem habe ich die Cash Postionen mit berücksichtigt.
Dienstag, 17. April 2012
Zum Thema Akquisitionen...
Facebook hat vor seinem Börsengang noch schnell Instagram übernommen.
Mark Zuckerberg zahlt 1 Mrd. Dollar (760 Mio Euro) an...
Die Firma generiert kaum Umsatz und besteht nur aus 13 Mitarbeitern... technisch denke ich, wird so eine "Fotos-mit-Filter versehen" Software nicht die aufwändigste Sache sein...
Laut Angaben ist man an dem bisher aufgebauten Kundenstamm von ~27 - 30 Mio. Personen interessiert.
das heißt Facebook muss mindestens 25,33€ pro Kunde verdienen um auf Null zu kommen, und das bei einem Unternehmen, dass nicht wirklich viel Cash-Umsatz generiert, ich bleibe gespannt (falls Sie die Kundenmenge verdoppeln können, entsprechend weniger, vielleicht treten ja synergien in Kraft)... Ich persönlich halte den Kaufpreis zu hoch
Facebook hat vor seinem Börsengang noch schnell Instagram übernommen.
Mark Zuckerberg zahlt 1 Mrd. Dollar (760 Mio Euro) an...
Die Firma generiert kaum Umsatz und besteht nur aus 13 Mitarbeitern... technisch denke ich, wird so eine "Fotos-mit-Filter versehen" Software nicht die aufwändigste Sache sein...
Laut Angaben ist man an dem bisher aufgebauten Kundenstamm von ~27 - 30 Mio. Personen interessiert.
| Kunden | 30.000.000 |
| Kaufpreis | 760.000.000 |
| Preis für einen Kunden | 25,33 |
das heißt Facebook muss mindestens 25,33€ pro Kunde verdienen um auf Null zu kommen, und das bei einem Unternehmen, dass nicht wirklich viel Cash-Umsatz generiert, ich bleibe gespannt (falls Sie die Kundenmenge verdoppeln können, entsprechend weniger, vielleicht treten ja synergien in Kraft)... Ich persönlich halte den Kaufpreis zu hoch
Sonntag, 15. April 2012
Siemens
Ich wollte gerade die Siemensaktie einer Kurzanalyse unterziehen und habe unüblicherweise mit den Insidertransaktionen begonnen, diese zeigen nämlich, dass viele Sogenannte "geschäftsführende Organe" Ihre Aktien veräußert haben.
Der große Insider-Verkaufstag dürfte hierbei schon der 06. Februar 2012 gewesen sein in denen 7 der Insider zu Kursen um 73€ verkauft haben. Link zu Insidertrades
Da die Jahresdividende sowieso schon am 24.01.2012 ausgezahlt wurde, besteht bei mir kein Interesse kurzzeitig einzusteigen.
Siemens hat aus 80€ Umsatz je Aktie 7€ Gewinn je Aktie erwirtschaften können, das war der beste Wert seit 2005 (Und ich denke in der Geschichte auch)
Die geschäftsführenden Organe gehen wohl davon aus, dass dieser Wert nächstes Jahr nicht erreicht werden kann. Dies drückt üblicherweise den Kurse und neue Einstiegskurse werden geschaffen, abwarten und Tee trinken!
edit:
Wie die Insidertrades eine Firma auszusehen haben um mich optimistisch zu stimmen zeigt diese Firma link
Ich wollte gerade die Siemensaktie einer Kurzanalyse unterziehen und habe unüblicherweise mit den Insidertransaktionen begonnen, diese zeigen nämlich, dass viele Sogenannte "geschäftsführende Organe" Ihre Aktien veräußert haben.
Der große Insider-Verkaufstag dürfte hierbei schon der 06. Februar 2012 gewesen sein in denen 7 der Insider zu Kursen um 73€ verkauft haben. Link zu Insidertrades
Da die Jahresdividende sowieso schon am 24.01.2012 ausgezahlt wurde, besteht bei mir kein Interesse kurzzeitig einzusteigen.
Siemens hat aus 80€ Umsatz je Aktie 7€ Gewinn je Aktie erwirtschaften können, das war der beste Wert seit 2005 (Und ich denke in der Geschichte auch)
Die geschäftsführenden Organe gehen wohl davon aus, dass dieser Wert nächstes Jahr nicht erreicht werden kann. Dies drückt üblicherweise den Kurse und neue Einstiegskurse werden geschaffen, abwarten und Tee trinken!
edit:
Wie die Insidertrades eine Firma auszusehen haben um mich optimistisch zu stimmen zeigt diese Firma link
Freitag, 13. April 2012
Nochmal zu Cash Am Intl, wie kann man den Wert eines Unternehmens gut einschätzen.
Wir haben schon den Wert der in den Büchern der Firma steht, dieser ist ca. 31$ je Aktie, soviel können wir erwarten, würde ein Konkurent mindestens zahlen um die Firma aufzukaufen, warscheinlich.
Dann können wir eine DCF Rechnung vornehmen um zu schätzen was die Firma jährlich an Gewinn anhäuft über den wir "verfügen" können.
Dann gibt's da noch die Graham-Formel vom Altmeister:
Firmenwert = Gewinn * (8,5 + g*2)
Diese besagt, dass eine Firma die nicht wächst und schrumpft von Haus aus schon mal das 8,5-fache des Jahresgewinns Wert ist.
Stellt euch vor, ihr kauft eine Mautbrücke bei der ihr den Preis für die Durchfahrt nicht erhöhen könnt/wollt.
Wenn Ihr mit einem kontinuierlichen Gewinn von 10.000 € jährlich rechnet, sollte 85.000€ ein fairer Preis sein.
Ihr habt also euer investiertes Geld in genau 8,5 Jahren zurück, alles was danach kommt ist Reingewinn.
Wenn Ihr aber den Preis jedes Jahr um 10% erhöhen könnt, und die Autofahre trotzdem eure Brücke nützen werden, einfach weil sie über den Fluss müssen, dann gibt euch die Brücke natülich mehr Geld zurück...
Laut Graham-Formel zahlt man den prozentuellen Gewinn doppelt, also Graham hält dies für fair.
Dies würde beim Brückenbeispiel bedeuten:
Firmenwert = Gewinn * (8,5 + g*2)
Firmenwert = Gewinn * 28,5
Dies würde bei der Mautbrücke bedeuten, dass diese bei 10% Wachstum und 10.000 Jahresgewinn 285.000 € Wert ist, da muss aber auf jeden Fall noch eine Sicherheitsmarge eingerechnet werden!
Zurück zu Cash America Intl.
So, dann nehmen wir mal die kleinste Zahl (mit Ausnahme der -30) die 9,6%
Unsere Formel für Cash America Intl sieht also nun so aus:
Aktienwert = Gewinn je Aktie * ( 8,5 + g2 )
Aktienwert = 4,64$ * ( 8,5 + 9,6*2 )
Aktienwert = 4,64$ * ( 8,5 + 9,6*2 )
Aktienwert = 4,64$ * 27,7
Aktienwert = 4,64$ * 27,7
Aktienwert = 128,52 $
So, nun haben wir den fairen Preis laut Graham, normalerweise rechnet man jetzt noch eine Sicherheitmarge rein von mindestens 30% ... heißt wir zahlen maximal nur 70% des fairen Preises, nicht mehr
128,52$ * 0,7 = 89$
An sich wirkt die Aktie von Cash America Intl für mich nun wie ein Schnäppchen da sie Aktuell nur ca. 44,26$ kostet, mal sehen was die weitere Analyse zeigt...
Wir haben schon den Wert der in den Büchern der Firma steht, dieser ist ca. 31$ je Aktie, soviel können wir erwarten, würde ein Konkurent mindestens zahlen um die Firma aufzukaufen, warscheinlich.
Dann können wir eine DCF Rechnung vornehmen um zu schätzen was die Firma jährlich an Gewinn anhäuft über den wir "verfügen" können.
Dann gibt's da noch die Graham-Formel vom Altmeister:
Firmenwert = Gewinn * (8,5 + g*2)
Diese besagt, dass eine Firma die nicht wächst und schrumpft von Haus aus schon mal das 8,5-fache des Jahresgewinns Wert ist.
Stellt euch vor, ihr kauft eine Mautbrücke bei der ihr den Preis für die Durchfahrt nicht erhöhen könnt/wollt.
Wenn Ihr mit einem kontinuierlichen Gewinn von 10.000 € jährlich rechnet, sollte 85.000€ ein fairer Preis sein.
Ihr habt also euer investiertes Geld in genau 8,5 Jahren zurück, alles was danach kommt ist Reingewinn.
Wenn Ihr aber den Preis jedes Jahr um 10% erhöhen könnt, und die Autofahre trotzdem eure Brücke nützen werden, einfach weil sie über den Fluss müssen, dann gibt euch die Brücke natülich mehr Geld zurück...
Laut Graham-Formel zahlt man den prozentuellen Gewinn doppelt, also Graham hält dies für fair.
Dies würde beim Brückenbeispiel bedeuten:
Firmenwert = Gewinn * (8,5 + g*2)
Firmenwert = Gewinn * 28,5
Dies würde bei der Mautbrücke bedeuten, dass diese bei 10% Wachstum und 10.000 Jahresgewinn 285.000 € Wert ist, da muss aber auf jeden Fall noch eine Sicherheitsmarge eingerechnet werden!
Zurück zu Cash America Intl.
| Jährliche Daten (je Aktie) | 10J | 5J | 12M | |
|---|---|---|---|---|
| Umsatzwachstum (%) | 14.8 | 15.6 | 20.4 | |
| EBITDA Wachstum(%) | 23.6 | 9.6 | -30.4 | |
| FCF Wachstum(%) | 39.9 | 22.5 | 28.2 | |
| Buchwert Wachstum (%) | 16.1 | 16.1 | 14.2 |
So, dann nehmen wir mal die kleinste Zahl (mit Ausnahme der -30) die 9,6%
Unsere Formel für Cash America Intl sieht also nun so aus:
Aktienwert = Gewinn je Aktie * ( 8,5 + g2 )
Aktienwert = 4,64$ * ( 8,5 + 9,6*2 )
Aktienwert = 4,64$ * ( 8,5 + 9,6*2 )
Aktienwert = 4,64$ * 27,7
Aktienwert = 4,64$ * 27,7
Aktienwert = 128,52 $
So, nun haben wir den fairen Preis laut Graham, normalerweise rechnet man jetzt noch eine Sicherheitmarge rein von mindestens 30% ... heißt wir zahlen maximal nur 70% des fairen Preises, nicht mehr
128,52$ * 0,7 = 89$
An sich wirkt die Aktie von Cash America Intl für mich nun wie ein Schnäppchen da sie Aktuell nur ca. 44,26$ kostet, mal sehen was die weitere Analyse zeigt...
Cash America International Inc.
homepage | Wikipedia (ENG)
Cash America International Inc (CSH) wurde in 1983 in Texas als einzelnes Pfandhaus gegründet. Zwischenzeitlich ist es weitergewachsen und hatte teilweise mal Beteiligungen in Schweden und England. Diese wurden veräußert und es wurde ein amerikanischer Konkurrent gekauft. Es wurden weitere Konkurrenten aufgekauft und eigene Shops eröffnet, so das nun über 1000 Geschäfte zu CSH gehören (Stand. März 2011)
Schauen wir uns kurz die Zahlen an:
Umsatz (in Mio$)
2002 388
2003 438
2004 469
2005 594
2006 693
2007 929
2008 1031
2009 1120
2010 1293
2011 1541
Wir sehen eine tolle Erfolgsgeschichte. Um es kurz zu machen hier die Steigerung des Free Cash Flows:
Free Cash Flow in Mio $
2002 38,93
2011 374
um es kurz zu machen, viele Zahlen sind super, wobei ein Einbruch des EBITDA in den letzten 12 Moneten von 30% ausgewiesen wurde. Wohl gemerkt eine Senkung des EBITDA, es wird kein Verlust geschrieben oder ähnliches!
Die Eigenkapitalrendite bewegt sich zwischen 10 und 16%
Schulden Ges. 537 Mio $
Cash 66,9 Mio $
EBITDA 298 Mio$
Jahresüberschuss 135 Mio $
Buchwert je Aktie 30,88 $
Fair Value lt. DCF 64,76 $
Preis Aktuell 44,62 $
homepage | Wikipedia (ENG)
Cash America International Inc (CSH) wurde in 1983 in Texas als einzelnes Pfandhaus gegründet. Zwischenzeitlich ist es weitergewachsen und hatte teilweise mal Beteiligungen in Schweden und England. Diese wurden veräußert und es wurde ein amerikanischer Konkurrent gekauft. Es wurden weitere Konkurrenten aufgekauft und eigene Shops eröffnet, so das nun über 1000 Geschäfte zu CSH gehören (Stand. März 2011)
Schauen wir uns kurz die Zahlen an:
Umsatz (in Mio$)
2002 388
2003 438
2004 469
2005 594
2006 693
2007 929
2008 1031
2009 1120
2010 1293
2011 1541
Wir sehen eine tolle Erfolgsgeschichte. Um es kurz zu machen hier die Steigerung des Free Cash Flows:
Free Cash Flow in Mio $
2002 38,93
2011 374
um es kurz zu machen, viele Zahlen sind super, wobei ein Einbruch des EBITDA in den letzten 12 Moneten von 30% ausgewiesen wurde. Wohl gemerkt eine Senkung des EBITDA, es wird kein Verlust geschrieben oder ähnliches!
Die Eigenkapitalrendite bewegt sich zwischen 10 und 16%
Schulden Ges. 537 Mio $
Cash 66,9 Mio $
EBITDA 298 Mio$
Jahresüberschuss 135 Mio $
Buchwert je Aktie 30,88 $
Fair Value lt. DCF 64,76 $
Preis Aktuell 44,62 $
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